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　　報告作者：謝從軍撰寫日期：2009-07-06

　　盈利預測及詢價建議。預計成渝高速(601107)09/10/11年攤薄EPS分別為0.26/0.30/0.31元，2009年預測每股凈資產為2.87元。公司合理估值區間為4.4-5.4元/股，對應09年動態PE17-21倍。建議詢價區間為3.1-3.5元/股，對應09年動態PE12-14倍，09年動態PB1.2倍。

　　公司是四川省唯一的公路上市公司。公司對成渝高速、成雅高速、成樂高速(2009年6月成功收購)、城北高速、青龍場立交橋、機場高速等高速公路進行經營管理，同時開發和經營管理其沿線配套服務設施。公司目前管轄經營線路權益長度為465.8公里。本次募集資金投向主要是償還收購成樂高速的貸款并補充流動資金，以及為投資新項目緩解則務壓力。

　　公司的發展前景：1、大股東還有較多好的公路資產可注入，公司計劃收購的成南高速和遂渝高速(四川段)是省內很好的線路。2、四川省的公路收費標準相對略低，成渝高速(四川段)的收費標準明顯偏低，有提升空間，同時四川省的計重收費的20%優惠政策將在2010年9月取消。3，公司將投資成自滬和成都-人壽公路項目，擴大經營規模，實現持續增長。4，國家對西部地區的稅收優惠政策等。

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