報告作者：曹新、呂丙風撰寫日期：2009-06-22

　　產品價格環比走勢：本期在我們跟蹤的86種化工產品中，45種產品價格環比上升、28種產品價格環比下跌、13種產品價格環比保持平穩。其中，價格漲幅位居前五位的產品分別為純苯、丁二烯、熱法磷酸、順酐、己二酸；價格跌幅居前五位的產品分別為液氨、硝酸、醋酸乙烯、黃磷和硝酸銨。

　　產品價差擴大的品種：本期產品價差擴大的品種主要包括熱法磷酸、三聚磷酸鈉、己二酸、醋酸、電石法PVC及乙烯法PVC。本期熱法磷酸價格環比上漲8.4%，主要是由于國際市場磷酸價格持續下跌，近期市場傳言工業磷酸特別出口關稅將取消，下游產品五鈉、六偏磷酸鈉的出口退稅也將有一定程度提高。本期己二酸價格環比上漲7.4%，主要屬于成本推動，原油上漲推動純苯價格上漲。本期電石法PVC價格環比上漲3.2%、乙烯法PVC價格環比上漲3.1%，由于電石價格相對平穩，油價上漲將逐漸體現出電石法的成本優勢。

　　產品價差縮小的品種本：期產品價差縮小的品種主要包括尿素、DAP、黃磷、氯化鉀、草甘膦、醋酐、TDI、純MDI、聚合MDI、BDO、燒堿、純堿及PTA。價差縮小品種主要是進入需求淡季的農化產品及油價上漲推動原材料成本上升的聚氨酯產品。

　　產品價差保持平穩的品種：產品價差保持平穩的品種主要包括甲醇、二甲醚、DMF及粘膠短纖。由于甲醇、二甲醚出廠價已非常接近行業成本線，大幅下跌比較困難，價差保持平穩；6月份進入需求淡季，本期粘膠短纖價格僅環比上漲0.5%。

　　重點品種與公司推薦：原油價格上漲推動下游純苯價格上漲，純苯價格上漲推動己二酸價格上漲。在我國產業發展歷程中，己二酸尚處于進口替代階段、進口依存度較高、國內產能過剩壓力較小，成本上升能夠順利向下游傳導，目前油價上漲將提升己二酸盈利能力，建議重點關注天利高新。

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