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　　報告作者：黃華民撰寫日期：2009-06-15

　　預計2009/10年公司EPS為1.53/2.01元，2009年每股內(nèi)涵價值19.5元/股，新業(yè)務價值1.42元/股，考慮到公司收購深發(fā)展后，新增低成本銀保銷售渠道，凈資產(chǎn)按1倍市凈率估值偏低，將原25倍新業(yè)務倍數(shù)提升至30倍，與中國人壽相當，對應目標價從55元/股提升至62.1元/股，維持買入評級。

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