新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　報告作者：茅煒、陳振志、李偉奇撰寫日期：2009-06-14

　　這次收購對于平安而言是一個正面的積極因素，我們維持對于中國平安的“買入”建議。

　　即使作為一項長期財務投資，平安收購深發展股權隱含的投資收益率也是可以接受的，而從資產配置和久期管理的角度都符合平安的資產管理要求。

　　短期來看，股權收購將是一次雙贏的合作。收購成功后將有效提高平安集團在銀行業務上的短板，使得銀行資產占集團資產達到三成，同時分行數量增加2倍，使得平安在金控集團的發展上走出至關重要的一步。從深發展的角度，收購將至少有利于提高其資本充足率水平，同時也能夠享受到平安的交叉銷售能力給公司零售業務帶來的促進。而在經營平安銀行中平安也表現出了較好的銀行業務經營管理能力，對于深發展而言確實是一個替換新橋的好股東。

　　長期來看，收購的整合效應需要時間來證明。對于平安而言，我們認為單純的短期的投資收益率并不是公司追求的目標。因此長期而言，關鍵點在于業務整合的速度和程度，兩種企業文化的融合也是至關重要的。

　　本次收購的風險在于需要多個監管部門的批準，仍存在一定的不確定性。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。