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　　報(bào)告作者：劉斌撰寫日期：2009-06-01

　　公司部分新藥具有市場(chǎng)前景。國(guó)家二類新藥伊布利特屬于抗心率失常藥，于新型第Ⅲ類鉀通道阻滯劑，是胺碘酮的升級(jí)換代產(chǎn)品，未來(lái)伊布利特與其他Ⅲ類鉀通道阻滯劑將成為抗心率藥的主流，但市場(chǎng)培育需要時(shí)間，截至一季度，來(lái)自該新藥的收入還相當(dāng)有限。

　　08年每股收益0.05元，扣除持有的徽商銀行的投資收益574萬(wàn)元，來(lái)自主業(yè)的利潤(rùn)不到1000萬(wàn)，一季度每股收益僅0。01，另外公司資產(chǎn)質(zhì)量堪憂，3年以上壞帳達(dá)到6000萬(wàn)，綜合考慮，我們認(rèn)為公司經(jīng)營(yíng)在逐漸向好，但業(yè)績(jī)難有爆炸性增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)09、10、11年含徽商銀行的每股收益為0.10、0.17元，0.22元，給予中性評(píng)級(jí)。

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