報告作者：蔣健蓉撰寫日期：2009-05-27

　　從目前已公布的宏觀數(shù)據(jù)來看，有喜也有憂。喜的是經(jīng)濟復(fù)蘇的趨勢越來越明顯，工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、M1和PMI等指標(biāo)都顯著向好；憂的是出口仍不容樂觀、物價仍在加速下跌，以及甲型H1N1流感帶來了新的變數(shù)。這決定了當(dāng)前的經(jīng)濟復(fù)蘇是結(jié)構(gòu)性的，對政策有較強的依賴性。

　　隨著十大“產(chǎn)業(yè)振興”規(guī)劃陸續(xù)公布完畢，“區(qū)域振興”規(guī)劃又開始陸續(xù)出臺，尤其是上海兩個中心建設(shè)和深圳綜合配套改革總體方案的獲批，勾畫出中國未來的金融地域格局和金融創(chuàng)新方向，令人關(guān)注。

　　5月22日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》，意味著IPO重啟即將臨近。此次新股發(fā)行制度改革的力度遠遠低于市場的預(yù)期。從對市場影響來看，我們認為IPO重啟只是波動因素，不可能改變市場趨勢。

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