報告作者：臘博撰寫日期：2009-05-25

　　我們給予六項經濟領先指標不同權重，構建經濟領先指數。從領先指數的歷史表現來看，該指數會領先經濟1個季度左右見頂或見底。

　　總體來看，經濟領先指標在4月份的表現較好，預示著短期經濟下行的風險不大，但還沒有出現明顯的復蘇。

　　4月份，經濟領先指標LEI、消費者信心預期指數、采購經理人指數PMI、和息差(10年期國債與聯邦基金利率差)4項經濟領先指標表現較好，其中消費者信心預期指數和采購經理人指數上升幅度較大。這兩項指標基本領先經濟1個季度左右，還處于觸底回升階段。

　　另外兩項指標：M2和新屋開工在4月份的表現較差，其中我們對新屋開工數據的表現較為擔憂，該指標還沒有明顯的觸底跡象。我們認為，新屋開工指標用于判斷經濟復蘇的可靠性要大于對經濟見底的判斷，所以該指標沒有明顯好轉之前，經濟出現明顯復蘇的可能性不大。

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