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    報告作者：單開佳撰寫日期：2009-05-11

　　瑞福進取基金今日為何有如此強勁的走勢呢？我們認為這與其未來杠桿1有跳躍式增長有關。以5月8日的單位凈值為基礎，如果瑞福基金單位凈值上漲幅度在5%以內，瑞福進取杠桿恒定為1.49倍，而當瑞福基金單位凈值上漲幅度超過6%以后，也就是滬深300指數達到將近3000點時，其杠桿有顯著的提高。如果未來市場將大幅上漲、目前的溢價率是合理的且溢價水平與杠桿成正相關，那么瑞福進取將同時獲得杠桿帶來的凈值增長收益以及二級市場溢價擴大帶來的超額收益。早盤隨著市場再創年內新高，投資者樂觀預期擴大，加上瑞福進取的雙重收益，因此二級市場表現強勁。

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