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　　報(bào)告作者：--撰寫(xiě)日期：2009-04-17

　　行業(yè)景氣度下滑將影響公司09年業(yè)績(jī)，但也有利于公司在行業(yè)困境中鞏固龍頭地位。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于固體激光器，下游終端應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)楦黝惣す庠O(shè)備。09年，全球經(jīng)濟(jì)內(nèi)難以復(fù)蘇，固體激光器行業(yè)需求將受到較大影響，我們預(yù)計(jì)處于上游的激光晶體元器件行業(yè)09年也將處于低迷狀態(tài)，公司09年業(yè)績(jī)將受到較大影響。但另一方面，目前公司是全球規(guī)模最大、技術(shù)領(lǐng)先的LBO、BBO非線性光學(xué)晶體生產(chǎn)企業(yè)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，行業(yè)低谷有利于公司調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、鞏固自身行業(yè)龍頭地位，為公司未來(lái)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。我們看好公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的前景。

　　預(yù)計(jì)公司2009、2010年基本每股收益分別為0.22元和0.28元。按公司4月16日收盤價(jià)9.29元計(jì)算，動(dòng)態(tài)PE分別為42倍和33倍，估值處于較高水平，維持公司“中性”評(píng)級(jí)。

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