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　　報告作者：劉俊撰寫日期：2009-04-17

　　風險分析與投資評級。

　　公司未來一段時間仍面臨一定的減持壓力。09年一季度末和2008年末前十大無限售條件股東持股情況相比較，該類股東持股比重由21.49%下降至14.42%，即一季度減持了5.8億股。減持數量較大的是民生銀行(0.93億股)、泛海建設(約1.42億股)、江蘇陽光(約1.3億股以上)、雅戈爾((0.78億股)等。

　　綜合公司未來業績趨勢和經營管理能力，我們預計公司經紀業務收入有望超過2008年，實現EPS0.48元，維持謹慎推薦評級。

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