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　　報告作者：--撰寫日期：2009-04-08

　　關注國機集團資產整合：國機集團擬將中農機持有的中工國際62%的股權采用國有股權行政劃轉方式直接持有并控股，公司將提升為集團二級子公司。國機集團08年營業(yè)收入超過1，100億元，下屬企業(yè)超過40家，但內部資產整合力度較低，市場對國機系資產整合的預期由來已久。此次股權劃轉有利于中工國際利用集團公司的市場影響力拓展業(yè)務，做優(yōu)做強上市公司，同時也進一步提升了市場對國機集團資產整合的預期。我們認為，中工國際作為集團旗下唯一的以工程承包為主業(yè)的上市公司，同時也是集團控股比例最高的上市公司，未來大股東存在注入優(yōu)質的工程承包資產的可能性。

　　盈利預測與評級：公司經營狀況符合我們預期，維持2009、2010年EPS分別為0.83元和1.12元的盈利預測，對應的動態(tài)PE為22倍和17倍，公司具有一定的估值優(yōu)勢，同時考慮到大股東潛在的資產注入的可能，仍維持“增持”的評級。

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