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　　報告作者：高國撰寫日期：2009-03-31

　　2008年公司紡織服裝業(yè)務收入79.6億元，略低于我們的預期80.3億元。襯衫、休閑服收入分別是31.3億元、16.6億元，同比增長172%、98%。襯衫、休閑服收入增幅巨大，主要是由于公司收購新馬服裝，合并報表所致。西服收入10.7億元，同比增長8%。西服毛利率51.45%，比上年提升2.91個百分點。

　　2009年服裝銷售仍可保持10%的平穩(wěn)增長，預計每股貢獻0.40元，房地產業(yè)務每股貢獻0.20元。服裝業(yè)務按15倍市盈率，房地產按10倍市盈率估值，持有的金融資產當前每股市值2.58元，公司合理價值為10.58元。當前股價合理，給予“觀望”評級。

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