新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　報告作者：王喆、張芳撰寫日期：2009-03-03

　　寶鋼出廠價格仍有下降空間。

　　4月份寶鋼熱軋、冷軋、鍍鋅板的出廠含稅價格分別為4144元/噸、4627元/噸、4653元/噸，分別比3月3日上海市場同類產品價格高619元/噸、447元/噸、453.09元/噸，即使考慮寶鋼產品質量較好等因素，價格仍顯略高，我們認為如果3月份鋼材市場不能有所好轉，寶鋼繼續下調5月份出廠價格可能性很大。

　　未來下游需求仍不樂觀。

　　建筑鋼材方面，國內商品房銷售雖有所好轉，但是商品房的施工方面帶來的需求仍然比較低迷，看不到明顯的好轉跡象，而熱冷軋板卷產品又面臨國外低價產品的沖擊，二季度鐵礦石協議價格的下跌也會引起鋼材價格的進一步探底，所以我們對未來鋼材價格仍持比較悲觀的態度。

　　維持對公司的“增持”評級。

　　雖面臨諸多不利因素，鑒于寶鋼在國內鋼鐵行業的龍頭地位，以及未來在國內兼并重組過程中起到的主導作用，我們長期看好公司發展，維持對公司的“增持”評級，預計公司08-10年EPS分別為0.42元、0.40元、0.41元。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。