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　　報告作者：羅煒撰寫日期：2009-03-04

　　鋼鐵企業一季度將實現盈虧平衡。在1月份，受益于鋼價的反彈，鋼鐵企業的虧損額大幅減少，大部分企業處于盈虧平衡或小幅虧損的狀態；在2月份，由于大型鋼鐵企業的調價較市場價變化有一定的滯后，預計可以實現小幅盈利；而在3月份，隨著價格的回落，鋼鐵企業的盈利將回到盈虧平衡的狀態。總體而言，鋼鐵企業一季度將實現盈虧平衡。在二季度，由于需求的恢復和鐵礦石成本的下降，大型鋼鐵企業的盈利將好于一季度。

　　此次調價在市場預期之中，因此預計對鋼鐵股股價的影響較小。前期由于鋼價的下跌，鋼鐵股走勢偏弱，估值水平回調至1.0x的市凈率，處于合理交易市凈率的低端。未來，待鋼價企穩后，將是逢低介入鋼鐵股的機會。

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