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　　報告作者：王黎明撰寫日期：2009-03-03

　　08年業績符合預期。2008年西飛國際實現銷售收入93.6億，同比增長331.5%；扣除非經常性損益凈利潤3.79億元，同比增長312.8%，和前期業績快報數據以及我們的預測基本一致(略超出我們預測2%)。全年分配方案為：以資本公積金每10股轉增12股，不向股東分配股利。

　　每10股轉增12股。公司擬以2008年12月31日11.26億股為基數，按照每10股轉增12股的比例轉增。轉增股本作為一種技術手段，對于改善流動性能夠起到一定積極作用。

　　投資建議。目前西飛國際2009年的市盈率水平已達54倍，基本西飛國際的基本面和估值水平，我們維持中性投資評級。

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