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　　報告作者：--撰寫日期：2009-02-23

　　汽車動力電池是公司的最大看點，未來潛力巨大。新能源汽車動力電池是未來最具發展前景的領域。08年公司與香港超霸合資成立了科霸公司，共同開發鎳氫汽車動力電池。依靠公司在上游泡沫鎳上的全球領先優勢和超霸公司在電池技術和工藝上的優勢，科霸公司競爭優勢十分突出。科霸公司09年3月將產出第一片汽車動力電池，6月開始批量生產，將成為國內第一家汽車動力電池廠商，其長期前景值得看好。

　　我們預計公司09、10年EPS分別為0.25元和0.37元。對應當前股價09年動態PE為64倍，我們認為公司股價估值較高，維持“中性”評級。風險提示：由于尚未取得汽車廠商訂單，科霸公司短期業績面臨較大不確定性；股價估值過高的風險。

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