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　　報(bào)告作者：孫賢兵、王逸、李薇撰寫日期：2009-02-11

　　合同銷售的同比大幅增長(zhǎng)雖然略值得欣慰，但鑒于春節(jié)效應(yīng)和去年較低的基數(shù)，我們認(rèn)為從1月份數(shù)據(jù)中尚不足以判斷09年公司銷售形勢(shì)的走勢(shì)。金地集團(tuán)1月份合同銷售僅占我們?nèi)嗣駧?18億元的2009年全年合同預(yù)測(cè)的4.3%，我們認(rèn)為投資者應(yīng)更關(guān)注其下一個(gè)銷售旺季(09年3月-6月)的銷售表現(xiàn)。公司2月份和3月份將在東莞、佛山、天津、南京、上海及沈陽(yáng)陸續(xù)新推或加推項(xiàng)目。

　　該股對(duì)應(yīng)的2009年預(yù)期市盈率為17.7倍，2009年預(yù)期市凈率為1.5倍，較2009年底凈資產(chǎn)價(jià)值存在27%的折讓，基本上與16.6倍、1.7倍和折讓17%的行業(yè)市值加權(quán)均值一致。我們維持對(duì)該股的中性評(píng)級(jí)、盈利預(yù)測(cè)和12個(gè)月目標(biāo)價(jià)格。

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