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　　報告作者：張繼袖撰寫日期：2009-01-16

　　招行15日已經完成強制性收購，永隆銀行成為招行直接全資附屬公司。永隆銀行將于16日上午9時30分撤銷在港交所上市地位。

　　我們預計公司在08年年報時將計提20%-30%的商譽減值損失，對EPS的影響在0.10-0.15元之間，同時由于購買少數股權將直接減少資本公積，進而導致每股凈資產減少0.58元，預計08年EPS為1.35元/股，09年為1.18元/股，目前股價12.54元/股，09年PB為2倍，基本上反映了收購永隆銀行的不利因素，調高評級為“買入”。

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