報告作者：徐佳蓉撰寫日期：2009-01-13

　　寬松貨幣政策初見成效，2008年12月貸款發放速度回升。2009年12月貸款余額同比增速18.76%，較11月提高了2.7個百分點，較1月提高了2個百分點，2008年以來由于緊縮貨幣政策及其后續影響，貸款余額持續下降的狀況正在改變。

　　M2增速同比17.82%，較11月增加了3個百分點，有顯著回升，與年初的高點僅差一個百分點。M1增速也在提高，但是，這是連續7個月下降之后的回升，較2007年的均值與2008年的均值，分別相差10與5個百分點，居民持幣購物或者投資的意愿依舊低迷。

　　隨著工業增加值增速持續放緩，企業效益下降，與此相對照的是，企業投資中自籌部分比重在增加，銀行貸款所占比例在下降，企業資金困難的局面日益嚴重。貸款增速回升，有助于緩解企業資金緊張的局面。隨著寬松貨幣政策與積極財政政策的實施，若干指標表明，經濟出現回暖的跡象。如用電量，經營者信心以及經理人采購指數等。

　　預計在今年二季度經濟將出現回調，三季度達到一個經濟增長的高點。

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