新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　報告作者：李鑫撰寫日期：2009-01-14

　　業績預測及評級。

　　經過近期實地調研公司總部和部分店鋪，我們更新了對公司09年的運行的判斷:受經濟減速影響，ME&CITY品牌對業績的貢獻難以在短期顯現，同時公司09年可比同店增長也將大幅減緩，但公司的外延增長仍足以支撐其高成長。

　　首先，07年、08年公司進入開店高峰期，09，10年這些新店、次新店釋放自然增長成為成熟門店，形成外延增長;其次，雖然加盟商開店速度可能下降，但公司資金充足，公司買店、租店、開店速度將不減。

　　基于保守假設，公司08/09/10年可比同店增長22.62%/-1.32%/6.09%，營業而積增長65%/27%/20%，公司08/09/10年EPS0.90/1.24/1.81元(原先預測0.90/1.30/1.90元)，我們給予公司09年23-25倍PE估值，目標價28.52-31.00元，現價27.44元，維持增持評級。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。