報(bào)告作者：朱琰撰寫(xiě)日期：2009-01-08

　　暫維持建行“增持”評(píng)級(jí)。

　　以基建貸款為特長(zhǎng)的建行在4萬(wàn)億投資政策的拉動(dòng)下有望表現(xiàn)顯著，但公司同時(shí)還面臨息差下降及連續(xù)兩季不良余額上升的壓力。我們暫時(shí)維持公司“增持”評(píng)級(jí)，建設(shè)銀行(08/09/10年EPS0.45/0.48/0.51元，08/09/1OPE8.5/8.1/7.7倍，當(dāng)前價(jià)3.87元，目標(biāo)價(jià)5.61元，“增持”評(píng)級(jí))。

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