報告作者：王冠蘇撰寫日期：2008-12-18

　　投資策略:關注見底行業;選擇優質公司。

　　關注見底行業:根據我們設計的有色行業投資時鐘，目前的有色行業處于供需過剩的階段，投資策略應以防御為主。我們建議投資者選擇率先見底的子行業，例如鋁行業，規避供需過剩的風險。

　　選擇優質公司:我們建議投資者關注焦作萬方。主要原因包括:(1)公司的ROE，ROA和ROTC都遠高于同行業上市公司;(2)公司的資本支出非常合理，即收購愛依斯電廠，并且沒有產能擴張;(3)有可能在行業低潮期并入中鋁;(4)公司業務模式簡單透明，讓投資者一目了然。

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