新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　報告作者：潘洪文撰寫日期：2008-12-15

　　我們維持對中國太保14.82元估值，目前股價11.49元，估值比較合理，維持“增持”投資評級。本月25日中國太保將有15.81億小非解禁(小非結構及成本見表1)，由于小非持股較分散(216家)、絕大多數小非持有成本非常低，因此太保股價將面臨較大拋售壓力。但我們認為如果小非解禁后股價跌到10元(對應1.5倍PB)以下，公司估值將非常便宜，是非常良好的避險品種。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。