報告作者：鄧二勇撰寫日期：2008-12-15交投新低或預示轉(zhuǎn)機來臨：本周權(quán)證市場日平均成交金額200.02億元，成交量已經(jīng)遠低于年初以來的均量交易水平。由于市場的預期漲幅及熱點的存在，權(quán)證資金被A股市場替代效應非常強，導致了權(quán)證市場的波動非常��；權(quán)證平均日換手率92.91%，較年平均換手率亦有很大差距。

　　目前A股市場雖然走勢判斷不明顯，但是政策面暖風頻頻，因此市場上漲預期較為強烈，導致目前A股市場仍然是場內(nèi)外資金的首先。不過我們認為這種情況短期內(nèi)將有所改觀。正股的累計漲幅和資金追求安全邊際的屬性將為短期權(quán)證帶來一定的交易性機會。

　　一周投資策略：關注江銅CWB1和石化CWB1；等待正股累計漲幅效應。

　　1：耐心等待權(quán)證對應正股的累計漲幅效應，本周將是最重要時間窗口；2：權(quán)證交易性品種優(yōu)先江銅CWB1和石化CWB1。