報告作者：朱琰撰寫日期：2008-12-08

　　維持行業“強于大市”評級，關注行業增長減速和風險加速下的積極政策變量。

　　目前，中國銀行業正經歷著息差收窄、非息收入增長乏力和資產質量風險加大的風險，市場的悲觀預期已較為充分地在估值上反映。而國家積極的則政政策和適度寬松的貨幣政策有望刺激銀行信貸規模擴張，配套的利好政策或將帶來行業超預期的利潤增長，我們維持行業“強于大市”評級，建議投資者關注增長減速和風險加速下的積極政策變量。

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