新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　報告作者：周競競、李樹榮撰寫日期：2008-11-24

　　維持中性評級。2009年需求的下滑和運力的控制是更為值得擔心和關(guān)注的因素。公司管理層表示：公司是將油價鎖定在可以長期盈利的水平。盡管國航將油價鎖定在高于市場價格的水平，但也是相對較低的(可能在70美元-80美元每桶)；2009年需求的恢復情況，全行業(yè)的運力控制情況，以及供需平衡下的票價和客座率水平將是在低油價環(huán)境下，公司能否盈利的重要因素，我們尤其擔心的是2009年國際航線的需求增長情況。

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。