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　　報告作者：汪劉勝、范玉琢撰寫日期：2008-11-04

　　預估每股收益08年0.24元、09年0.34元。凈利潤同比分別增長172%、38%。

　　首次給予“審慎推薦-A”投資評級。公司在單體鎳氫電池的生產上具有較高的技術水平，但毛利率相對低下，未來存在一定的提高空間；我們認為09年國內混合動力汽車，特別是自主品牌混合動力車仍然難以有效撬動市場，公司目前股價8.34元，對應08年EPS達到38倍PE，首次給予公司“審慎推薦-A”的投資評級。

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