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　　報告作者：李群芳撰寫日期：2008-10-29

　　未來存在限售股減持壓力。2008年11-12月，公司約有35.19億限售股解禁，這些限售股數額較大，是目前公司流通股份的15倍，這些限售股的解禁將會給公司帶來較大減持壓力。

　　盈利預測及投資評級。由于證券市場走勢超出了我們的預期，我們調整對公司的盈利預期，我們預計海通證券08年、09年、10年每股收益分別為0.39元、0.62元、0.76元；對應目前股價，08年動態市盈率為49.94倍，我們下調對公司的評級，建議“謹慎持有”。

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