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　　報(bào)告作者：袁琳撰寫(xiě)日期：2008-10-20

　　中國(guó)平安(2318.HK/港幣24.00，同步大市;601318.SS/人民幣20.87，優(yōu)于大市)公告，國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，08年1-9月歸屬母公司凈利潤(rùn)同比下降89.2%至16億人民幣，這主要由于富通集團(tuán)相關(guān)的投資虧損；同期中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈虧損7.05億人民幣。我們注意到，公司將其對(duì)富通投資的157億人民幣減值虧損計(jì)入損益表，而截至9月底市值變動(dòng)損失186億人民幣在凈資產(chǎn)中體現(xiàn)。我們認(rèn)為中國(guó)平安將為其在富通的投資進(jìn)一步計(jì)提撥備，因此全年應(yīng)錄得虧損。另外，國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下08年1-9月中國(guó)平安的凈賺保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)22.5%至687億人民幣，我們?nèi)匀徽J(rèn)為今后保費(fèi)收入增長(zhǎng)將減速。我們對(duì)A股維持優(yōu)于大市評(píng)級(jí)，對(duì)H股維持同步大市評(píng)級(jí)。

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