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　　報告作者：陳光明撰寫日期：2008-10-28

　　維持“強烈推薦”評級。

　　考慮到3季度計提的資產減值損失及出售部分可供出售資產獲得的收益，我們調低宇通客車2008每股收益至0.90元，維持2009年、2010年0.90元、1.14元的業績預測，動態市盈率分別為10倍、10倍和8倍。我們認為，在經濟下行周期，大中型客車的弱周期性和防御性較為明顯。公司作為國內大中型客車龍頭企業，未來增長較為確定，給予公司6-12個月目標價13.5元，相當于08年15倍P/E，維持“強烈推薦”評級。

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