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　　報告作者：韓其成撰寫日期：2008-10-28

　　國內汽車前9個月產量同增13.6%、增速同比下降10個百分點。國外汽車廠商關閉生產線偶有發生。預期09年扭轉該不利局面尚有困難，而成本優勢對國際產品替代效應能否超過需求下降效應，亦需時間觀察，因此未來6-12個月我們對行業基本面依舊持謹慎態度。

　　房地產低迷對浮法玻璃拖累難以轉變，行業基本面形勢尚未有度過最困難時期。預期08-09年EPS0.46、0.53元，對應PE為8.5、7.3倍，目前PB2.1倍。鑒于公司行業地位和更長時期發展優勢，仍給予謹慎增持評級，目標價5元。建議右側投資者等待行業景氣復蘇。

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