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　　報告作者：武建剛撰寫日期：2008-10-28

　　計提富通投資減值準(zhǔn)備導(dǎo)致公司三季度虧損。2008年1-9月，公司凈利潤達(dá)-5.34億元，同比下降107.31%，每股收益-0.1元，處于虧損狀態(tài)，三季報的結(jié)果要好于我們之前的預(yù)期，之所以三季度業(yè)績虧損其主要原因富通投資計提157億元投資資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，之所以好于我們的預(yù)期主要在于公司應(yīng)稅收入同比減少導(dǎo)致營業(yè)稅金及其附加同比下降24.85%，公司業(yè)務(wù)管理費(fèi)也同比下降22.77%。

　　調(diào)高公司盈利預(yù)測，維持公司“推薦”評級。我們認(rèn)為公司出于戰(zhàn)略考量會保持2008年公司業(yè)績盈利，因此在進(jìn)行業(yè)績預(yù)測中不考慮計提剩余富通虧損減值準(zhǔn)備，同時調(diào)低營業(yè)稅金及其附加和業(yè)務(wù)管理費(fèi)支出金額，從而調(diào)高08年公司盈利預(yù)測，同時出于謹(jǐn)慎起見我們調(diào)低09年公司權(quán)益類資產(chǎn)的投資收益率，由此我們下調(diào)09年公司盈利預(yù)測。將2008、1H2009、2009每股收益由-0.34、1.06、2.05元調(diào)至0.24、1.06、1.90元。

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