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　　報(bào)告作者：周思立撰寫(xiě)日期：2008-10-24

　　行業(yè)拐點(diǎn)隱現(xiàn)。水泥產(chǎn)量增速開(kāi)始呈現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)，表明水泥需求增速在下降。水泥產(chǎn)能供給還在增長(zhǎng)。

　　預(yù)測(cè)公司2008、2009、2010年每股收益分別為1.59元、1.69元、1.90元。雖然公司是行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，也難以抵抗整體行業(yè)的調(diào)整，加上公司規(guī)模基數(shù)越來(lái)越大，成長(zhǎng)性將開(kāi)始下降，調(diào)降公司A股的投資評(píng)級(jí)為中性。

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