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　　報告作者：李亞輝、王明存撰寫日期：2008-10-24

　　成本壓力有所減輕。銅是公司的主要的原材料成本，占成本的70%以上。不過公司對短單合同以套期保值的方式鎖定成本；對長單合同而言，公司為了規避期間銅價風險一方面增加了開口合同，開口合同占長單合同金額的40%左右，另一方面就是簽訂閉口合同時鎖定成本，但公司并不能完全規避銅價波動的風險。受消費疲弱預期的影響，銅價呈下跌之勢，公司成本壓力有所減緩。

　　盈利預測與評級。預計公司08-10年每股收益分別為0.79元、1.01元、1.22元，動態市盈率分別為9倍、7倍、6倍，在電氣設備行業中公司估值相對較低，從長期來看，公司具備較高的投資價值，維持“增持”的投資評級。

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