新浪提示：本文屬于研究報(bào)告欄目，僅為分析人士對(duì)一只股票的個(gè)人觀點(diǎn)和看法，并非正式的新聞報(bào)道，新浪不保證其真實(shí)性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

　　報(bào)告作者：潘建平、顏云飛撰寫日期：2008-10-22

　　突出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有利抵御行業(yè)景氣波動(dòng)，而中長(zhǎng)期成長(zhǎng)基礎(chǔ)穩(wěn)固。公司突出的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有利平緩行業(yè)景氣波動(dòng)時(shí)業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)，而從余熱發(fā)電投產(chǎn)進(jìn)度及其他業(yè)績(jī)馭動(dòng)因素看，公司中長(zhǎng)期成長(zhǎng)基礎(chǔ)依然穩(wěn)固。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素:房地產(chǎn)投資持續(xù)下滑、原燃料價(jià)格及部分區(qū)域市場(chǎng)波動(dòng)等。

　　盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí):我們調(diào)整公司08/09年EPS至1.80/1.97元，按08年12倍PE估值，目標(biāo)價(jià)22.00元，維持“買入”評(píng)級(jí)。目前公司估值已近歷史底部，漸入長(zhǎng)期投資者左側(cè)介入?yún)^(qū)間，若市場(chǎng)對(duì)基木而過(guò)度反應(yīng)致使股價(jià)進(jìn)一步下調(diào)至15.00元附近將是長(zhǎng)期投資者介入良機(jī)。

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