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　　報告作者：殷孝東撰寫日期：2008-10-06

　　此次收購將主要依靠國際石油勘探開發有限公司的內部資金來完成。國際石油勘探開發有限公司代表中石化集團在上游油氣領域進行海外投資和運作。但是，作為中國石化集團在資本市場代表的中國石化股份有限公司，隨著未來收購的進一步展開，我們預計集團海外優質資產將有可能被裝入上市公司。

　　由于所收購資產規模較小，且暫時不屬于上市公司資產范圍內，因此我們維持對中國石化(600028)的業績預測及評級。未來可以關注集團對上市公司股票增持的情況以及集團進一步的海外油氣資產收購行動。

　　中國石化08/09年EPS0.36/0.87元，08/09年PE30/12倍，當前價10.68元，目標價15元，“買入”評級。

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