新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　報告作者：胡文洲撰寫日期：2008-09-04

　　與其它發電企業一樣，08年上半年錄得虧損，利潤率縮窄。中電國際公告08年上半年虧損2.49億人民幣，而去年同期盈利7，000萬人民幣，這主要是由于煤炭成本的大幅上漲。收入增長了46%，但燃料費用上升了70%以上，這使得息稅折舊前利潤率由16.2%下降至了9%。單位燃料成本上升了24%至193人民幣/兆瓦時。我們將中國電力的目標價由3.60港幣下調至2.64港幣，以反映煤炭成本的上升和08、09年的電價調整。我們對該股維持優于大市評級。