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　　報告作者：謝軍撰寫日期：2008-08-20

　　公司完成巖灘資產注入后龍灘注入預期加大。上半年公司股價大幅下挫，目前股價遠低于年初12.3元/股定向增發價，這將成為公司2008年完成巖灘資產注入的最大障礙。但在央企資產注入背景下，以及大股東完成股改承諾，下一步集團公司龍灘65%股權的注入將成為市場關注焦點。

　　盈利預測與投資建議：預測2008-2010年公司凈利潤分別為0.22、5.36、6.40億元，每股收益為0.01元、0.32元和0.38元。2009年、2010年PE分別為16倍和14倍。由于系統估值體系的整體下移，從2009年公司動態市盈率估值來看，公司目前估值比較合理，仍維持“持有”評級