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　　報告作者：張曦撰寫日期：2008-08-18

　　調減盈利預測。公司證券和信托業務上半年盈利低于我們的預期，故調減該兩項業務的盈利預測，調整后2008年和2009年中國準則下的每股收益分別為1.57元和2.13元。維持“中性”評級。公司主要盈利來源的壽險業務的資本約束將限制其保費增長速度。公司資本狀況的改善除再融資渠道外，將主要依賴于股票市場的轉暖。雖然中期業績已反映了雪災、地震等重大災難性因素的結果，以及上半年股票市場低迷的投資結果，但我們不能確定半年報是最差的報表，因為公司對富通集團的投資的減值因素尚未包含其中。

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