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廣電網絡:退出廣告代理業務短空長多http://www.sina.com.cn 2008年07月10日 15:28 國泰君安
新浪提示:本文屬于研究報告欄目,僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法,并非正式的新聞報道,新浪不保證其真實性和客觀性,一切有關該股的有效信息,以滬深交易所的公告為準,敬請投資者注意風險。 報告作者:譚曉雨撰寫日期:2008-07-03 我們原預測2008—2009年公司攤薄每股收益分別為0.25、0.23元,業績預測模型中包含了廣告業務的收益。由于公司6月30日后退出該業務,我們計劃等公司清算公告公布后再下調公司08、09年業績預測。該事件從短期看減少公司收益,構成利空;但長遠看,由于廣告代理業務每況愈下,公司此時選擇收手避免未來潛在更大損失,未嘗不是好事。 公司7月3日股價上漲7.69%收于9.8元。08—09年動態市盈率分別為39X和43X,總市值為32億元。以網絡價值和行業傳統估值定位看已經步入相對合理區域,估值的泡沫成分已基本擠壓殆盡。但是由于我們還沒有看到公司完成重大資產重組后的完整財務報表,出于對重組效率、公司財務費用、或有負債等事項的擔憂,我們維持中性投資評級。建議投資者耐心等待08中報出臺再來判斷其是否具有長期投資價值。 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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