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報告作者:陳毅聰撰寫日期:2008-07-03
若不考慮權重,簡單平均的結果是,三峽電平均每度上調了0.005元(含稅),上調2%。若考慮權重,簡單估算平均上調2.9%。再考慮到07年公司發電量中約有32%是由葛洲壩貢獻的,年售電收入可因此漲2.3%。按半年調價、全年調價分別計算,公司可因此分別增加凈利潤0.75、1.50億元,折每股收益分別為0.008元、0.016元,增幅分別為1.32%、2.65%。影響小。
整體上市后,由于三峽電量占比大增,對公司的利好影響會增至4%左右。由于我們前期對三峽機組的盈利預測較為樂觀,故暫不調整對公司整體上市后的估值,仍為10.9-15.77元(因方案而異)。維持“持有”評級。
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