報告作者：王士明

　　撰寫日期：2008-07-04

　　新權證神話繼續。盡管寶鋼CWB1在近期寶鋼股票大幅下跌后其權證的價外程度已經很高，但這并不影響其繼續新權證上市的神話，首日以漲停價格開盤，并牢牢封死漲停。從估值角度看，寶鋼CWB1的定價水平已經過高，但由于目前市場掛牌的權證定價普遍很高，因此在比價上仍然處于合理區域。

　　認購權證：高度泡沫化。盡管權證的定價水平比上周略有下降，但認購權證整體上仍呈高度的泡沫化狀態。

　　防止權證市場變盤風險。連續兩周成交量的持續萎縮意味著權證市場出現變盤的可能性增大，由于上升空間有限，因此投資者應重點防備下跌風險。