報告作者：康志毅、鄒高撰寫日期：2008-05-26

　　2008年完成運營商的業務重組，隨后進行3G發牌，那么我們預計3G規模建設將順延至2009年。若2009年開始進行WCDMA、CDMA2000的投入建設，未來4年的3G的投資額將超過3，000億元，其中受益最大的將會是接入網系統設備制造商。

　　重組后發放3G牌照受益者也將會是產業鏈中的各個細分行業，而運營商由于前期網絡投入以及用戶培育投入的巨大，短期內難以收回投資成本，業績的增長會更多的集中在3G發展階段的中后期，而在3G啟動的初期，我們認為應當更多的關注設備廠商以及服務廠商。

　　在設備廠商中我們建議投資關注系統設備廠商中興通訊，射頻器件廠商武漢凡谷，光纖光纜廠商亨通光電、中天科技，配線廠商新海宜，網絡優化廠商三維通信、奧維通信，IC卡廠商東信和平、恒寶股份，測試服務商中創信測，運維服務商國脈科技，增值業務提供商北緯通信。