編者按：截至昨日，滬深兩市共有2145家上市公司公布中報。券商持股變化一向受到市場關注。目前公布的中報數據顯示，券商重倉持有295只個股，主要集中在金融服務(189.6億元)、交運設備(23.8億元)、化工(21.3億元)、機械設備(19.06億元)和有色金屬(12.97億元)，合計持股市值達266.76億元。今日本報對以上券商重倉相對集中的5個行業進行仔細梳理，挖掘其中個股的投資機會，供廣大投資者參考。

　　金融服務

　　券商持股市值189.6億元

　　截至昨日，上市公司半年報顯示，券商持有295家公司，其中持有金融服務(申萬一級行業)公司有7家，券商持股家數占行業公司數量的14.29%，持股數量共計121050.6萬股，持股總市值189.6億元，位居券商重倉行業排名第一。

　　據《證券日報》研究中心和同花順iFinD統計顯示，在金融服務的7家公司里，有6家均為券商股，僅有平安銀行1家為銀行股。其中，券商持有市值最大為宏源證券，有3家券商持有，該股本期持股市值達161.44億元，較一季度增加了37.5億元，持股數量為97604萬股，較一季度增加1086.5萬股，占流通股比例的66.8%。

　　其次，券商持有市值第二的個股為西南證券，本期持股市值達18.57億元，較一季度增加了4.53億元，持股數量為16421.4萬股，較上期相同，占流通股比例的10%。

　　從中期業績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤(扣除非經常損益)同比增長最大的是平安銀行同比凈利潤增長42.63%；其次是方正證券(微博)同比凈利潤增長20.56%；排名第三的是西南證券同比凈利潤增長17.56%。

　　近日，經中國證監會批準，中國證券金融公司發布《中國證券金融股份有限公司轉融通業務規則(試行)》和《中國證券金融股份有限公司融資融券業務統計與監控規則(試行)》，上海證券交易所、深圳證券交易所和中國證券登記結算公司同日也發布了轉融通業務配套細則，標志著轉融通試點實質啟動。

　　對此，中金公司分析認為，短期來看，約為400億；中期來看，約為1800億；長期來看，融資融券(含轉融通)規模可以達到股市市值的1%左右，融資融券規模將隨市值增長而增長。

　　短期看，目前證券金融公司已經到位的注冊資本金為75億，目前證券金融公司正計劃增資擴股，預計將資本金規模擴充到120億。除了資本金，證券金融公司正籌措發債，第一期發售200億元。此外，證券金融公司還可以利用券商保證金，考慮到試點券商監管評級較高，預計，初期保證金比例要求將為20%，意味著對證券金融公司而言可以利用的負債為80億元。

　　中期看，證券金融公司凈資本與各項風險資本準備之和的比例不得低于100%，融資融券業務按照融資融券規模10%計算風險準備，長期次級債務計入凈資本的數額不得超過凈資本的50%。按照證券金融公司注冊資本120億元、借入60億元5年期以上次級債的假設，轉融通最大規模將達到1800億元。

　　長期來看，預計中國證券市場融資融券規模(含轉融通)將在2015年左右達到股市市值的1%，對應融資融券余額約為3600億，其中轉融通1400億。2015年之后，轉融通規模將隨市值增長而增長。

　　從操作策略上看，德邦證券表示，在近期市場低迷和券商股解禁潮雙重壓力下，板塊估值繼續下調，應看到本輪回調使得具備資本和牌照優勢、創新能力強的海通證券、廣發證券、光大證券等大中型券商估值安全性更高。

　　交運設備

　　券商持股市值23.8億元

　　截至昨日，上市公司半年報顯示，券商重倉295家公司，其中，持有21家交運設備(申萬一級行業)公司，券商持股家數占行業公司數量的16.41%，持股數量共計34977.98萬股，持股總市值23.8億元，位居券商重倉行業排名第二。

　　據《證券日報》研究中心和同花順iFinD統計顯示，在交運設備的21家公司里，券商持有市值最大為長城汽車(微博)，有2家券商持有，該股本期持股市值達4.8億元，較一季度增加了1.29億元，持股數量為2694.05萬股，較一季度增加89.33萬股，占流通股比例的8.85%。

　　其次，券商持有市值第二的個股為中國南車，本期持股市值達45.41億元，較一季度增加了1.43億元，持股數量為9957.65萬股，較一季度增加2957.69萬股，占流通股比例的1.05%。

　　從中期業績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤(扣除非經常損益)同比增長最大的是西飛國際，公司同比凈利潤增長284.87%；其次是鴻特精密，公司同比凈利潤增長124.33%；排名第三的是中國汽研，公司同比凈利潤增長53.49%。

　　數據顯示，7月全國汽車銷售137.94萬輛，同比增長8.16%，相比11年同期的2.51%漲幅有較大提升；環比下降12.56%，符合7月淡季規律。其中，乘用車銷售112.02萬輛，同比增長10.71%，環比下降12.77%。商用車銷售25.92萬輛，同比下降1.63%，環比下降11.65%。1-7月份，汽車累計銷售1097.94萬輛，同比增長3.56%，相比前六月的2.93%增幅有所上升，表明7月銷量復蘇。其中，乘用車銷售873.60萬輛，同比增長7.19%；商用車銷售224.43萬輛，同比下降9.43%。

　　對此，渤海證券認為，行業需求方面，乘用車在價格優惠較大及政策的刺激下繼續復蘇，商用車在具有投資屬性的貨車的拖累下將繼續保持負增長，但客車依然是穩健較快增長的亮點。行業盈利方面，預計廠家會匹配產量釋放與庫存增長的節拍，從而避免價格大幅下滑而影響盈利水平，同時尋找出口市場消化部分產能，提高整車和零部件的盈利水平，因此，我們認為，行業未來盈利下滑的空間較小，優勢龍頭企業的盈利將會改善，建議關注。綜上所述，目前行業依舊缺乏趨勢性機會，子行業之間分化趨勢將依然存在，乘用車銷量雖有復蘇，但限購的風險依然存在。因此，8月繼續維持汽車行業及其子行業整車與零部件的“中性”評級。

　　化工

　　券商持股市值21.3億元

　　截至昨日，上市公司半年報顯示，券商重倉295家公司，其中，持有24家化工(申萬一級行業)公司，券商持股家數占行業公司數量的9.76%，持股數量共計33554.25萬股，持股總市值21.3億元，位居券商重倉行業排名第三。

　　據《證券日報》研究中心和同花順iFinD統計顯示，在交運設備的24家公司里，券商持有市值最大為中國石化，有1家券商持有，該股本期持股市值達11.88億元，較一季度減少了6.59億元，持股數量為18863.4萬股，較一季度減少6832.57萬股，占流通股比例的0.27%。

　　其次，券商持有市值第二的個股為魯西化工，本期持股市值達1.59億元，較一季度減少了2520萬元，持股數量為3500萬股，較一季度沒有變化，占流通股比例的2.39%。

　　從中期業績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤(扣除非經常損益)同比增長最大的是黑貓股份，公司同比凈利潤增長100.24%；其次是高盟新材，公司同比凈利潤增長30.1%；排名第三的是日科化學，公司同比凈利潤增長26.77%。

　　市場人士分析認為，三季度需求壓力、IEA可能釋放原油儲備可能再次主導油價走勢，關注美聯儲對QE3、IEA對釋放儲備的態度變化。1.美國制造業加速擴張，歐洲經濟萎縮減緩，但三季度中國經濟走弱將給原油市場帶來下行壓力。2.美國經濟數據向好可能令美聯儲9月議息會議推出QE3概率降低。3.24日媒體傳出IEA準備釋放原油儲備消息重創油價，當日Brent期貨價格下跌約2美元/桶。

　　申銀萬國(微博)預計油價上升空間不大，短期將保持震蕩走勢，須提防來自中東和歐洲的突發事件，維持對石化行業“看清底部后再右側投資”的判斷。長期看好中海油服，維持石化雙雄的“增持”評級。

　　東方證券則認為，天然氣價格上漲，將做大整個產業鏈的產值，整條產業鏈上的企業都有望顯著受益。天然氣調價也有望帶來我國未來幾年能源領域最大的投資機會。

　　機械設備

　　券商持股市值19.06億元

　　截至昨日，上市公司半年報顯示，有295家被券商重倉，其中持有49家機械設備(申萬一級行業)公司，券商持股家數占行業公司數量的14.08%，持股數量共計19563.83萬股，持股總市值190618.83萬元，位居券商重倉行業排名第四。

　　據《證券日報》研究中心和同花順iFinD統計顯示，在機械設備的49家公司里，券商持有市值最大為臥龍電氣，前十大流通股東中有1家券商為海通證券，持有3420萬股，二季度末持股市值達到17136.36萬元。

　　其次，券商持有市值第二的個股為杰瑞股份，東方證券本期持股市值達16605.03億元，持股數量為342.37萬股，較一季度增加了167.728萬股。

　　從中期業績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤(扣除非經常損益)同比增長最大的是南都電源同比凈利潤增長252.18 %；其次是菲達環保凈利潤同比增長167.35%；排名第三的是新研股份凈利潤同比增長63.32%。

　　從行業動態看，“十二五”期間“863”計劃海洋技術領域深水油氣勘探開發技術與裝備重大項目執行年度為2012-2015 年，其目標是重點解決制 約我國深海油氣勘探開發技術與裝備的瓶頸性問題，即攻克深水地震勘探技術，綜合地球物理勘探技術，深水鉆完井技術，新型平臺設計成套技術；研發一批深水油 氣鉆采重大裝備制造關鍵技術，完成一批重大裝備成套化工程樣機研制；培養深水油氣勘探開發高技術研發人才，建設深水油氣勘探開發高技術及裝備研究基地。到2015年，基本掌握深水油氣勘探開發的系列核心技術，具備3000米水深油氣勘探開發技術與裝備自主研發能力，推動我國高端海洋工程裝備和深水油氣勘探 開發技術服務產業發展，為我國大規模開展深水區域和海外區塊油氣田開發提供強有力的科技支撐。

　　東方證券認為， 海工上半年訂單下滑屬，高端占比明顯提升。海工市場將開始結構升級，鉆井平臺份額將逐步上升，建議關注系統能力出眾的綜合集成商。建議關注海油工程、中聯重科、鄭煤機、天地科技、上海機電。

　　廣發證券認為，1-6月全國工程機械行業工業總產值3,261.80億元，同比增速4.63%，較去年43%的增速下滑顯著；實現銷售產值3,150.10億元，同比增長3.45%，去年同期增速約41%。重點關注中聯重科等龍頭公司。

　　有色金屬

　　券商持股市值12.97億元

　　截至昨日，上市公司半年報顯示，有295家被券商重倉，其中有11家有色金屬(申萬一級行業)公司，券商持股家數占行業公司數量的13.25%，持股數量共計12244.57萬股，持股總市值129656.74萬元，位居券商重倉行業排名第五。

　　據《證券日報》研究中心和同花順iFinD統計顯示，在有色金屬的11家公司里，券商持有市值最大為山東黃金，其中中信證券持有1325萬股，中期增持152萬股，二季度末持股市值達到43521.37萬元。

　　其次，券商持有市值第二的個股為紫金礦業，其中，中信證券持有7471萬股，較一季度增加188萬股，二季度末持股市值達到28989.02萬元。

　　從中期業績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤(扣除非經常損益)同比增長最大的是金馬集團同比凈利潤增長1056.86%；其次是興業礦業凈利潤同比增長524.84%；排名第三的是山東黃金凈利潤同比增長34.30%。

　　從行業動態看，美聯儲(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)定于本周五(8月31日)在杰克遜霍爾的全球央行年會上發表講話，他曾在2010年利用這一論壇，對外表達了美聯儲實施第二輪量化寬松(QE2)的意圖。美聯儲下一次決策會議定于9月12日-13日舉行。

　　瑞銀證券認為，市場關注的Jackson Hole會議，伯南克在此次會議上的發言可能成為影響下一階段美元及金屬走勢的重大因素。為了等待包括8月份核心PCE、非農就業數據以及PMI等關鍵數據的指引，伯南克下周的講話可能并不會為市場提供更多的信息，而9月12-13日的下一期美聯儲議息會議可能成為真正的關鍵時點。考慮到寬松預期的加強以及相比工業金屬板塊的業績穩定性，仍然相對看好黃金子板塊。

　　安信證券認為，今年以來，南非的四大鉑礦開采商有三家發生暴動而被迫停產，最近Lomin礦甚至發生流血沖突事件。罷工事件直指非國大、工會和礦商組成的權力“鐵三角”，預計由此引發的鉑礦停產仍將延續。鑒于南非鉑產量全球占比73%，其主要礦山停產勢必引發供給短缺，預計未來鉑價仍有上漲動力，國內鉑生產商如貴研鉑業，有望受益。