⊙記者 屈紅燕 ○編輯 梁偉

　　隨著監(jiān)管層“松綁”，不同特色的券商資管產(chǎn)品正在涌現(xiàn)。第一創(chuàng)業(yè)證券金資產(chǎn)旗下的“創(chuàng)金季享收益”集合資產(chǎn)管理計(jì)劃近期獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，該產(chǎn)品不僅提出了明確的絕對(duì)收益目標(biāo)，而且給債券回購(gòu)留下了口子，這就意味著，一旦監(jiān)管層對(duì)券商資管產(chǎn)品的債券回購(gòu)放行，該產(chǎn)品將成為首只可以通過(guò)融資擴(kuò)大杠桿的券商集合理財(cái)產(chǎn)品。

　　盡管目前券商集合理財(cái)產(chǎn)品并不能進(jìn)行債券回購(gòu)，但隨著創(chuàng)新的深入，這一限制可能放松，“創(chuàng)金季享收益”在合同條款中為債券回購(gòu)留下了口子。據(jù)“創(chuàng)金季享收益” 擬任投資經(jīng)理王一兵介紹，該產(chǎn)品主要投資于短期信用債品種，它的特點(diǎn)之一就是為債券回購(gòu)留下了口子，一旦監(jiān)管部門(mén)放行券商資管產(chǎn)品的債券回購(gòu)，該產(chǎn)品就可以通過(guò)債券回購(gòu)進(jìn)行融資，為資管產(chǎn)品注入杠桿。

　　券商資管大膽使用創(chuàng)新元素，明確絕對(duì)收益是該產(chǎn)品的第二大創(chuàng)新點(diǎn)。據(jù)悉，該產(chǎn)品在設(shè)計(jì)最大的創(chuàng)新是提出了明確的絕對(duì)收益目標(biāo)5.8%，即若運(yùn)作滿一年，年化收益率低于5.8%時(shí)，產(chǎn)品自動(dòng)結(jié)束，管理人沒(méi)有任何收入。按照目前的規(guī)定，券商資管產(chǎn)品不能進(jìn)行保底收益，而最多能夠做到的是，以自己的成本和管理收入作為抵押，與資管產(chǎn)品的持有人結(jié)成利益共同體。

　　受今年以來(lái)證券行業(yè)金融創(chuàng)新逐步深入，各家券商資產(chǎn)管理部門(mén)圍繞以客戶需求為導(dǎo)向，紛紛在創(chuàng)新上下足工夫。記者了解到，創(chuàng)金季享收益是一款定位于追求絕對(duì)收益的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，無(wú)參與費(fèi)、贖回費(fèi)及管理費(fèi)，從而滿足客戶對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的需求。“如果收益在5.8%以下，我們連銀行的托管費(fèi)都不收。”王一兵說(shuō)，在資金面寬松、通脹下行及經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)的背景下，未來(lái)一段時(shí)間看好信用債市場(chǎng)，目前流動(dòng)性已進(jìn)入拐點(diǎn)，貨幣政策逐步放松，信用債收益率仍處于高點(diǎn)，正逐步下行，投資價(jià)值高。

　　據(jù)悉，“創(chuàng)金季享收益”并將于5月10日起通過(guò)中國(guó)工商銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和第一創(chuàng)業(yè)證券營(yíng)業(yè)部發(fā)行，這是第一創(chuàng)業(yè)證券推出的第9只券商集合計(jì)劃。該產(chǎn)品限量30億元發(fā)行，并采用參與資金末日比例配售。