曉晴

　　業績寒流襲擊了券商集合理財產品。

　　過去的2011年，在226只非限定型券商集合理財產品中，全年位居跌幅榜前十位的十只集合理財產品平均高達32.39%。

　　而截至目前，中信證券(微博)3號其2011年收益率為-35.09%，高居券商集合理財產品虧損榜首席。從其重倉股持股明細來看，中信證券3號在去年年末大肆建倉攀鋼釩鈦，并進入其前十大重倉股行列，但自去年第四季度以來，其持股浮虧卻超過兩成，達21.70%。

　　除中信證券3號以外，其余9大虧損集合理財產品分別為東興金牛1號、造福桑梓、紫金3號、黃山2號、東風5號、東北證券融通一期、東風6號、海通穩健成長、申萬二號，其全年凈值跌幅分別高達34.88%、34.48%、34.13%、32.15%、31.59%、31.41%、31.19%、29.72%、29.21%。

　　值得一提的是，在上述十大領跌的券商集合理財產品中，東海證券和華泰證券旗下各占據兩席，分別為東風5號、東風6號和造福桑梓、紫金3號。

　　而東興證券旗下東興金牛1號和東北證券旗下東北證券融通一期成立時間僅半年多，均為去年4月和5月剛成立的產品。而在東北證券融通一期前十大重倉股名單中，也出現了攀鋼釩鈦的身影。

　　中信系領跌

　　可以說，2011年中信系旗下集合理財產品幾乎是全軍覆滅。據朝陽永續統計數據顯示，截至去年年末，在中信證券旗下非限定型集合理財產品中，成立期限滿一年的產品共計有7個，其平均收益為-19.62%。

　　除中信證券3號以外，中信聚寶盆(B)積極配置、中信聚寶盆(C)優選成長、中信理財2號、中信股票精選、中信回報、中信貴賓1號等6只產品全年凈值跌幅也分別達27.37%、21.93%、20.16%、19.24%、10.76%、2.82%。

　　調查表明，在中信證券3號前十大重倉股當中，除了新進攀鋼釩鈦以外，中信證券3號還在去年年末大量買入福建水泥和中國水電兩只股票。

　　截至2011年年末，中信證券3號期末分別持有上述3只股票500萬股、320萬股、690萬股，對應期末持股流通市值分別達3140萬元、2521.67萬元、2822.10萬元，占其凈值比例分別為3.75%、3.01%、3.37%。

　　不過，從二級市場表現來看，中信證券3號年末新建倉的3只股票跌勢慘重。除攀鋼釩鈦跌幅超過二成以外，福建水泥和中國水電也分別從去年9月末和10月18日的9.78元和5.27元下挫至期末的7.88元和4.09元，跌幅分別達19.43%和22.39%。由此給中信證券3號帶來的浮虧累計達2292.2萬元。

　　可以看出，中信證券3號對周期類股票特別是水泥類股票情有獨鐘。在其去年年末前十大重倉股名單中，除了新進福建水泥以外，還包括了塔牌集團和海螺水泥，期末持倉和流通市值分別為680萬股、63920萬元和366萬股、5727.90萬元，各占凈值比例為7.62%和6.83%。與去年三季度相比，中信證券3號在減持海螺水泥的同時，增持了塔牌集團，分別減持和增持了84萬股和30萬股。

　　此外，中信證券3號去年年末還增持了北方股份、煙臺萬華、中國鐵建，分別較去年三季度末增持了54.4萬股、10萬股和400萬股。

　　與此同時，中信證券3號期末卻減持了興業銀行(微博)和信達地產。然而，與中信證券3號減持相反的是，上述兩只股票所在銀行、地產行業恰恰是去年四季度相對抗跌的兩個行業。

　　東興、東北“難兄難弟”

　　除了中信系集合理財產品領跌以外，還有兩只成立剛過半年的“難兄難弟”東興金牛1號和東北證券融通一期也出現在前十大凈值跌幅榜名單中。

　　其中，東興金牛1號以-34.88%的凈值增長率緊隨中信證券3號之后，位居跌幅榜次席。

　　資料顯示，“東興金牛1號”成立于2011年4月1日，為東興證券推出的首只股票型理財產品。然而，產品發行后卻生不逢時。自去年4月開始，大盤大幅向下殺跌，而該產品也沒能踩準大盤節拍，導致凈值一跌再跌。

　　而東北證券旗下集合理財產品則不幸成為了重慶啤酒“黑天鵝”事件的受害者。此前，東北證券2011年三季報顯示，公司資產管理子公司旗下5只集合理財產品中，4只產品均重倉重慶啤酒，成為深陷重慶啤酒“黑天鵝”事件的上市券商。

　　其中，在去年年末業績排名處于倒數位置的東北證券融通一期去年三季度的前十大重倉股中，重慶啤酒為其第一大重倉股，持股量為23.5萬股。同樣，東北證券1號、2號、3號在去年三季度末也分別持有重慶啤酒22.5萬股、55萬股、271.4萬股。

　　而上述集合理財產品四季度持股明細顯示，截至去年年末，東北證券或已悉數斬倉，重慶啤酒均沒有出現在其重倉股名單中。

　　不過，受此拖累，東北證券5號、東北證券1號、東北證券2號、東北證券3號4只產品全年凈值增長率分別-7.8%、-15.79%、-24.38%、-28.94%，排名第64位、第117位、第192位和第216位。