2012年，A股再下一層。好在否極泰來終有時(shí)，年底之際市場(chǎng)終于反彈，回到2150點(diǎn)，令受傷的股民們終于又有勇氣回到電腦前，直面A股，撫今追昔，展望未來。

　　近期市場(chǎng)止跌反彈，大小20多家券商又開始熱情激昂地把脈2013，為投資者來年的投資指點(diǎn)迷津。但在此之前，讓我們先回顧一下關(guān)于2012年券商們的預(yù)言有哪些，其中誰是“預(yù)言帝”，誰又是“大忽悠”，然后再有的放矢地研究他們的報(bào)告。

　　本報(bào)記者 孫琪

　　忽悠 樂觀派券商集體錯(cuò)判

　　信心比黃金重要，券商比任何行業(yè)都懂得這個(gè)道理。因此在經(jīng)歷了2010、2011年兩個(gè)熊市后，多數(shù)券商依舊熱情洋溢地預(yù)言2012的反彈。

　　在那篇題為“大民生、小牛市”的年度策略報(bào)告中，國(guó)泰君安就旗幟鮮明地提出“2012年A股有望形成小牛市格局”。

　　出于對(duì)基本面和資金面的雙重樂觀預(yù)期，國(guó)泰君安判斷2012年的A股市場(chǎng)一季度是低點(diǎn)，然后逐步向上。其中一季度的低點(diǎn)只是一個(gè)盈利分化后的成長(zhǎng)性再識(shí)別，小牛市格局有望在此后形成真正趨勢(shì)。早周期和民生轉(zhuǎn)型下，部分受益行業(yè)有望率先崛起。”上證指數(shù)全年在2300點(diǎn)至3000點(diǎn)之間運(yùn)行。

　　平安證券[微博]也判斷2012的市場(chǎng)節(jié)奏是先下后上再回，上證指數(shù)核心運(yùn)行區(qū)間在2300—3000點(diǎn)，年底至年初反復(fù)筑底，1季度末后有望階段走強(qiáng)，下半年行情可能重新趨于平淡。

　　老牌券商申銀萬國(guó)[微博]則預(yù)計(jì)A股或存在一次大級(jí)別的行情，滬指波動(dòng)區(qū)間2200—3000點(diǎn)。股市有望演繹周期股和成長(zhǎng)股共振的大行情，這將是近幾年最佳的投資時(shí)機(jī)。

　　本報(bào)記者還翻閱了其他主流券商，如中信證券等10家券商關(guān)于2012年所作的行情和點(diǎn)位預(yù)測(cè)，報(bào)告顯示他們對(duì)2012年期待集體太樂觀了。而回首2012年A股的走勢(shì)，可用“愁云慘霧”來形容。1月至2月間，上證指數(shù)自2211.99點(diǎn)震蕩上行至全年高點(diǎn)2478.38點(diǎn)，此后3月、4月、5月幾番上攻2500點(diǎn)均徒勞折回，隨后便一路下行，于12月4日下探1949.46點(diǎn)，令眾多股民黯然神傷欲哭無淚。

　　靠譜 悲觀券商成預(yù)言帝

　　A股今年實(shí)在太不“給力”，多數(shù)樂觀派券商黯然和沉默，而去年少數(shù)悲觀券商今年有幸預(yù)測(cè)準(zhǔn)確部分A股趨勢(shì)。

　　關(guān)于2012的市場(chǎng)趨勢(shì)，安信證券的預(yù)測(cè)較為準(zhǔn)確。

　　在去年的年度策略報(bào)告會(huì)上，安信證券首席策略分析師程定華預(yù)計(jì)今年A股將先漲后跌。他認(rèn)為，今年較為確定的宏觀環(huán)境是通貨膨脹下降與經(jīng)濟(jì)減速，隨著投資活動(dòng)的收縮，廣譜利率水平將自春節(jié)后出現(xiàn)顯著下降，上半年市場(chǎng)將迎來反彈。不過，反彈的高度有限，指數(shù)難以有效逾越2800點(diǎn)水平，“3000點(diǎn)只是個(gè)奢望”，下半年市場(chǎng)還會(huì)下跌。如今來看，除了2800點(diǎn)的點(diǎn)位預(yù)計(jì)過高，關(guān)于市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)非常準(zhǔn)確。

　　另外，海通證券年度策略會(huì)上也直言2012年缺乏趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，需要沿著政策鼓勵(lì)的方向?qū)ふ医Y(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。

　　關(guān)于點(diǎn)位預(yù)測(cè)，中信建投成為少數(shù)相對(duì)靠譜的券商。去年12月22日，中信建投策略分析師鄭聯(lián)盛在投資策略會(huì)上表示，2012年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于增長(zhǎng)中樞下移的過程當(dāng)中，同時(shí)還可能遭遇美元大幅度升值的沖擊。并且，整體來看，由于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)中樞下移是一個(gè)趨勢(shì)性的，政策沒有辦法對(duì)沖這種趨勢(shì)。因此，如果沒有遭遇外部的風(fēng)險(xiǎn)的話，隨著沖擊逐步變淡，市場(chǎng)可能會(huì)逐漸平復(fù)，此時(shí)上證點(diǎn)位可能是2000—2600之間。但是，如果外部沖擊放大，上證指數(shù)可能會(huì)低至1800點(diǎn)。

　　如今來看，但中信建投對(duì)低點(diǎn)的判斷認(rèn)為原因來自外部沖擊，而A股跌破2000點(diǎn)主要仍是內(nèi)因，顯然有“蒙對(duì)了”之嫌。

　　捧殺 十大金股六只下跌

　　年年券商都會(huì)推薦“金股”，但連年熊市，讓券商推薦的金股持續(xù)跑偏，成為令投資者受傷的“熊股”。

　　記者查看了2012年券商推薦重合度較高的10只股票，今年以來的表現(xiàn)是四漲六跌。(見表格)

　　其中7家機(jī)構(gòu)聯(lián)手推薦的伊利股份今年以來僅僅上漲3.02%；表現(xiàn)最好的是民生銀行，去年有東北、民生、萬聯(lián)、招商等6機(jī)構(gòu)推薦該股，今年以來漲幅為37.32%，表現(xiàn)最熊的是東方電氣，去年有招商、平安、銀河、東方四機(jī)構(gòu)推薦該股，今年以來的跌幅為43.31%。由于走眼，不少券商的獨(dú)門相中金股2012年“負(fù)增長(zhǎng)”，甚至股價(jià)腰斬。

　　比如萬聯(lián)證券“青睞”的軟控股份，其股價(jià)在今年已累計(jì)下跌57.58%；另外而民生證券力薦的榮信股份則以50.15%的跌幅緊隨軟控股份之后。此外，廣發(fā)證券和日信證券力捧安琪酵母、陽光電源今年的累計(jì)跌幅也近50%。當(dāng)然，也有部分“金股”顯示了券商投研水平的含金量。

　　比如民生證券看好的紅日藥業(yè)，今年以來大漲86.98%，讓民生證券在榮信股份上丟失的“臉面”又找了回來，此外大華股份今年以來勁漲72.64%，則給力捧它的南京證券[微博]和金元證券帶來了不少光輝。

　　反應(yīng) 券商走眼遭網(wǎng)友吐槽

　　回顧各大券商在2011年底時(shí)對(duì)2012年股市所做的預(yù)測(cè)和推薦，著實(shí)讓人大跌眼鏡，但券商推測(cè)準(zhǔn)確命中率到底有多高呢？

　　今年7月中旬，某媒體發(fā)布的“慧眼識(shí)券商-2012周策略英雄榜”顯示，今年上半年，38家券商周策略平均準(zhǔn)確率僅為28%，尚不及隨機(jī)擲骰子33%的命中率。僅12家券商準(zhǔn)確率超過33%，而不少大牌券商在排名中墊底或處于中等偏下水平。消息傳出后，眾多網(wǎng)友吐槽，指責(zé)券商“無能”、坑爹”。

　　但也有投資者對(duì)券商走眼表示理解，“A股2000多家上市公司，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)又復(fù)雜，要預(yù)測(cè)一年后的市場(chǎng)和個(gè)股，對(duì)于任何人來說都太困難。”券商報(bào)告只能作為參考。

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