在券商研報長期以來存在的諸多問題中，缺乏獨立性尤其受到關注。對此，業內人士接受證券時報記者采訪時表示，中國證券業協會即將出臺的研究執業規范，將涉及“研究與銷售”分開、分析師不能兼任獨董等細則，由此對研報的獨立性作進一步的約束。

　　盡管目前已經施行的《發布證券研究報告暫行規定》中第七條規定，發布研報的相關機構應當采取有效措施，保證制作發布研報不受利益相關者的干涉和影響。但業內表示，實踐中因為缺乏具體的業務指引，券商執行起來較難以把握。

　　事實上，在券商研報飽受公眾質疑的諸多問題中，缺乏獨立性的情況尤為突出。來自買方機構、上市公司、評選機構等因素均有可能影響研報的獨立性，使得券商研報出現爭議。一家中型券商資產管理投研人士稱，“往往分析師的獨立性受銷售人員、基金客戶以及外部評選的影響較大。”

　　有鑒于此，證券時報記者獲悉，中證協即將下發的研報執業規范將提出：證券公司、證券投資咨詢機構應該從組織設置、人員職責上，將研報制作發布環節與銷售服務環節分開管理，以維護研報制作發布的獨立性。

　　在對研究與銷售分離的管理上，即將下發的研報執業規范還提出了更為細化的準則。比如對于研究人員，要求其在參加上市公司調研時，不得向研報相關銷售服務人員、特定客戶和其他無關人員泄露未來一段時間的整體調研計劃、調研底稿等信息。對于銷售服務人員，則強調其不得在研報發布前干涉和影響研報的制作過程、研究觀點和發布時間。