《投資者報》記者 薛玉敏

　　“新股發行制度改革后，證監會將重啟IPO。”深圳一位券商的投資負責人告訴《投資者報》記者，近期證監會嚴打中介機構，實際上就是為IPO重啟清理道路。

　　新任證監會主席肖鋼的“第一把火”，從利益盤根錯節、最為紛繁復雜、也最為考驗監管者智慧和勇氣的新股發行領域入手，直接燒向市場詬病已久的中介機構。

　　繼平安證券[微博]被罰后，南京證券[微博]、民生證券也先后被證監會暫停受理新的IPO推薦材料。

　　除了上述三家券商，國信證券保薦的隆基股份、勤上光電，平安證券保薦的海聯訊涉嫌違規，正在調查過程中。

　　監管風暴繼續發酵

　　5月17日，證監會新聞發言人表示，目前已經對民生證券、南京證券立案調查，按照《證券發行上市保薦業務管理辦法》，證監會將暫不受理他們推薦的IPO項目。

　　兩家券商被調查的項目分別為廣東新大地和河南天能科技，兩家公司都已經進入立案調查階段。如果仿效對平安證券的處罰，兩家公司可能失去保薦資格。

　　天能科技去年3月被媒體質疑虛增收入、有提前“預知”中標結果等造假行為。新大地則因為被質疑存在虛增利潤、隱瞞巨額關聯交易等造假嫌疑，在過會后撤銷了上市申請。

　　證監會的處罰對于券商投行影響非常大。“試想，有多少公司會放心將自己的項目交給曾經受過處分的券商。”北京一位投行老總告訴《投資者報》記者，況且這些券商受到的處罰也不會僅僅是暫停受理新IPO材料，事后還需要上報整改說明，時間相對漫長。”

　　截至5月24日，證監會公布的擬IPO企業名單顯示，744家排隊的企業中，除去623家已經遞交核查報告的企業，以及4月之后新提交申請的26家企業外，還有95家企業沒有遞交自查報告。記者了解到，目前離補交財務自查報告僅有一周的時間，很多沒有遞交自查報告、有缺陷的企業實際上是自動放棄了上市。

　　民生、南京證券受重傷

　　民生證券近兩年大力發展IPO業務，曾通過高薪等手段從其他券商挖了很多人。這些保薦人帶來不少項目，項目質量參差不齊，一定程度上模仿了平安證券早年的粗放型做法。

　　同花順iFinD統計顯示，2009年，民生證券承銷收入僅0.84億元，到2010年就飆升至3.04億元，此后一直保持在高位，2011年、2012年的承銷收入分別為4.55億元、3.37億元。收入增長的背后，是因為從各處招攬了不少保薦人。

　　民生證券激進的做法，使得保薦項目頻頻出現問題。2011年，因科冕木業業績變臉，上市當年利潤就下滑了57.6%，旗下兩個保薦人被罰。今年以來，民生證券的IPO項目已經有6單中止審查，11單終止審查。

　　目前，擬上市的公司中，民生證券通過財務核查的項目還有11家公司。如果民生證券最后被證監會處以暫停保薦資格的懲罰，公司業務將會損失慘重。

　　相比民生證券、南京證券投行實力更弱。自2004年以來，南京證券保薦的項目僅有11個，其中5個被“撤回”或者“不予核準”。

　　2012年該公司證券承銷業務凈收入8648萬元，收入全部來自債券承銷和非公開增發，沒有一單IPO，去年唯一上報的項目新大地還因虛增利潤被查。

　　改革后重啟IPO

　　證監會接連發布對保薦機構的嚴厲處罰，實際上是在為IPO重啟掃清道路。

　　長期以來，新股發行亂象叢生，飽受質疑，其中一點就是券商薦而不保，很多公司上市后業績一落千丈，甚至伙同公司虛假上市，給資本市場造成了很壞的影響。

　　“證監會對平安、民生、南京的處罰，就是一個信號，監管層對于中介機構的處罰將會越來越公平公正。”北京某券商投行部負責人告訴《投資者報》記者，肖剛的做法值得贊揚，并不像很多人評論的，上任后沒什么動作，他將最關鍵的問題理清了，不激進，也未必保守，這和上一任證監會主席郭樹清張揚的風格截然不同。

　　他告訴記者，肖鋼長期在銀行系統就職，而銀行系統是金融機構中最合規、最透明、最自律的，他希望讓證券機構也走上類似道路。

　　深圳某投行負責人則認為，IPO不久后重啟勢在必行。加強對于中介機構的監管力度，實際上也是為IPO的重啟營造一個良好的氛圍。“我們預計，新股發行制度改革后，將會重啟IPO。”

　　上述北京投行負責人告訴記者，目前新股發行制度改革的方向就是加強監管，審核放松。在這樣的大方向下，創業板集中上市、打包上市等具體細節都不是大問題。

進入【新浪財經股吧】討論