每經(jīng)實習記者 陳賢麗

　　8月7日，有傳言稱，國信證券投行部一保薦代表人猝死，年僅33歲，一石激起千層浪，微博、網(wǎng)站紛紛轉(zhuǎn)發(fā)轉(zhuǎn)載。

　　“8月7日上午7點，國信投行部員工郭熙敏于家中突發(fā)心因性疾病，經(jīng)搶救無效，于當日上午11時在北京去世。”國信證券品牌部負責人趙磊告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。

　　郭熙敏之死為何受到如此大的關(guān)注？除了因為保薦代表人這個職業(yè)頭上頂著“高薪”、“金領(lǐng)”的光環(huán)外，更重要的原因是，對于知識密集型的金融行業(yè)而言，人才是最重要的資產(chǎn)，保代更是金融行業(yè)的主力型人才。

　　郭熙敏可以稱得上保代中的佼佼者，他畢業(yè)即入職國信，一呆就是7年，取得保代資格4年以來經(jīng)手3個項目。郭熙敏之死，也讓外界開始重新認識國信投行部的合伙制的是與非。

　　保代跳槽率超90%

　　郭熙敏是湖北黃岡廣濟縣人，再過一個月就是他33歲生日，“去年這個時候，我們一起做項目，他甚至忘記了自己的生日，都在加班現(xiàn)場度過的。”郭熙敏生前同事悲傷地告訴媒體。

　　郭熙敏2005年碩士畢業(yè)于中國人民銀行研究生部，在同年7月1日入職于國信證券，到今年正好7年時間，在人員流動性極高的投行業(yè)，7年服務(wù)于同一家機構(gòu)是極其少見的。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，目前全國有2183名保代，其中只有約140名保代沒有跳過槽，堅守在所在的券商投行部，也就是說，保代的跳槽率高達94%。在2008年以前取得保薦資格的保代中，只呆過一家投行的僅剩下將近70人，郭熙敏就是70人中的一名。

　　郭熙敏在2008年2月28日注冊為保薦代表人，當年共有近146位保代注冊，平均年齡為37.6歲。在注冊后這4年時間里，這些保代陸續(xù)有跳槽行為，有的為了“轉(zhuǎn)會費”，有的為了更好的職位，有的為了找到適合自己的投行文化。

　　目前，2008年注冊的保代中，仍然堅守在原來的崗位的只剩下10名，其中海通證券占據(jù)4名，分別是曾暢、幸強、蘇海燕、潘晨；國泰君安占據(jù)兩名，分別是張建華、郁韡君。此外，還有興業(yè)證券的李杰、西南證券胡曉莉，國信證券也占據(jù)兩位，那就是被內(nèi)部員工稱為“二郭頭”的郭峰和郭熙敏。

　　郭峰和郭熙敏都是1979年出生，目前的職務(wù)都是投行業(yè)務(wù)部執(zhí)行總經(jīng)理。到目前為止，郭峰做過兩個項目，分別是朗源股份和濱化集團；郭熙敏則在4年中先后保薦了3個IPO項目。

　　四年保薦三項目

　　要成為一名出色的保代，需要懂的東西非常多，除了會計、法律、金融等，還要懂得如何交際。

　　從郭熙敏的過往4年業(yè)績來看，可以稱得上是出眾。

　　資料顯示，郭熙敏在取得保薦資格沒多久，即2008年7月6日受理第一個簽字的項目龍星化工，一個做炭黑生產(chǎn)和銷售的項目，此項目具體掛牌的時間是2010年7月6日。當時跟郭熙敏一起做項目的簽字保代是吳強，目前吳強早已離開國信。

　　郭熙敏受理的第二個IPO項目是寧波慈星股份IPO，受理時間2011年3月1日。寧波慈星終于在2012年3月21日發(fā)行，并在3月29日掛牌上市。

　　慈星股份董秘傅桂平2010年8月加入慈星股份的時候，郭熙敏和他的項目組同事已經(jīng)在公司做了2個多月的前期盡職調(diào)查。“連孩子出生都沒來得及回去。”傅桂平說，郭熙敏當時還在浙江寧波出差。

　　慈星股份是2012年上半年創(chuàng)業(yè)板最大的IPO項目，計劃募資19.34億元，實際募資21.35億元，募資規(guī)模相當于最小的創(chuàng)業(yè)板公司榮科科技10倍有余，甚至超過了大部分主板公司，慈星股份也是目前創(chuàng)業(yè)板凈利潤最高的上市公司之一。

　　為了及時做好反饋材料并且保證質(zhì)量，郭熙敏必須和傅桂平日夜倒班。白天的時候，傅桂平領(lǐng)著董秘辦和財務(wù)部的人準備各種材料；晚上郭熙敏看材料，撰寫對證監(jiān)會發(fā)行部門反饋意見的答復，同時擬好進一步的材料清單。第二天，傅桂平接棒繼續(xù)工作，如此往復。

　　“為了效率高，只能這樣干。”傅桂平說，“郭熙敏可能也是習慣了，他自己也說晚上安靜，有利于思考問題。”

　　郭熙敏受理的第三個項目東易日盛家具裝飾集團(以下簡稱東易日盛)也在最近過會，但還沒發(fā)行掛牌，頗有“壯志未酬”的遺憾。

　　郭熙敏在2011年4月1日受理東易日盛。若根據(jù)同花順申萬行業(yè)裝飾園林行業(yè)數(shù)據(jù)，11家上市公司8月9日的動態(tài)市盈率大約為41倍，東易日盛2011年的基本每股收益0.69元，所以發(fā)行價大概為28.29元，首發(fā)發(fā)行股數(shù)為3358萬股，募集資金約為9.50億元，按照國信證券今年上半年5.08%的承銷費率來算，這個項目的承銷費用大概為4826萬元。

　　同花順顯示，慈星股份的承銷保薦費用為6672.5萬元，龍星化工的承銷保薦費用為2770萬元。

　　郭熙敏突然病逝，只剩下一歲多的小孩和一直辭職在家照顧家人的妻子，還有年邁的父母。

　　面對優(yōu)秀員工的此種情況，國信證券會如何理賠呢？“在8月7日上午獲悉情況后，公司第一時間與郭熙敏的親屬取得了聯(lián)系，并派專人前往醫(yī)院和郭熙敏家中進行慰問。”國信趙磊說，“目前先讓同事入土為安，過陣子我們會與家人談?wù)劺碣r的事宜。”

　　合伙制的是與非

　　郭熙敏之死也使外界重新關(guān)注國信證券投行部。

　　業(yè)內(nèi)眼中的國信證券，雖然是國有企業(yè)，但是各個部門運轉(zhuǎn)非常靈敏，創(chuàng)造了“大船也易調(diào)頭”的神話。這源于國信證券投行部實行合伙制，大膽放權(quán)有關(guān)。

　　目前國信有150位保代，人雖然多，但“國信投行采用的是項目組承包制，簡單說，有點像個體戶模式，各干各的，憑本事吃飯。”某位投行人士告訴記者。

　　“更準確地說，應(yīng)該是合伙制。”趙磊說，“目前國信實行扁平化的管理，投行部門分為17個業(yè)務(wù)部，每個業(yè)務(wù)部都是合伙制的方式。”

　　合伙制將員工積極性發(fā)揮到極致，從而將國信投行模式做到頂峰，截至今年8月10日，國信創(chuàng)下244個項目、80%的過會率。

　　從2008年以來，國信證券開始加大對投行部的投入，在投行項目數(shù)(IPO項目和增發(fā)項目)的排名上保持前列，但都很“2”——穩(wěn)居第二名，從來沒有坐上冠軍寶座。

　　今年以來，國信終于打破了這個“魔咒”，以19個首發(fā)項目(0個增發(fā)項目)比中信證券多出了5個項目，終于登上高峰。按照以往慣例，第2名向第1名的超越的難度，遠遠超過10名向第9名的超越。

　　從保代利用率(保代與今年的項目數(shù)之比)來看，今年以來，國信只排在平安之后。利用率高對企業(yè)意味著效率高，但是對保代而言，則意味著工作量大。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者以2008年注冊的146名保代作為統(tǒng)計樣本，統(tǒng)計結(jié)果顯示，這146位保代4年來共計保薦項目295個 (包括IPO和增發(fā)項目，也包括過會及沒過會的)，平均每人保薦2個項目。

　　4年以來，郭熙敏共保薦了三個項目，而且三個都是IPO項目，且都順利過會，所以從項目數(shù)量和難度估算，郭熙敏的工作強度應(yīng)該遠遠高于行業(yè)平均水平。

　　“人員利用率最高的平安證券(微博)的人分崩離析去了華林等投行，國信證券也陸續(xù)走了不少人。”某投行人士直言不諱。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，國信證券投行部近幾年陸陸續(xù)續(xù)走了將近210名保代，占目前保代數(shù)量的10%。

　　所謂“成也蕭何敗也蕭何”，合伙制能夠很快地盤活一個企業(yè)，但是也出現(xiàn)了眾多問題，例如國信這種合伙制也在某種程度上，促成了“山頭主義”文化。

　　“工作量都很大，但待遇很不均衡，有些人撐死累死，有些人餓死。只有所在的小部門實現(xiàn)盈利才會有獎金。”上述投行人士向 《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，“合伙制其實跟承包制相似，部里的人員更多的是服務(wù)于合伙人個人而非整個企業(yè)。”

　　據(jù)趙磊介紹，目前合伙人在部門內(nèi)有極大的權(quán)利，自己設(shè)定人員招聘、人員分配、項目分配，甚至獎金制度。